總是被拿來與 Intel 做比較的 AMD 今年股價表現不俗,尤其在 2021 Q2 財報公佈後,分析師為此上修股票評級,也是近期 Reddit 散戶討論度第二名,此篇帶你了解基本資料,本次財報重點以及未來展望。

基本資料

Advanced Micro Device(AMD,超微半導體)是一家全球半導體公司,成立於 1969 年,總部在加州的桑尼維,業務經營分為運算解決方案及圖像暨視覺解決方案兩個部門。公司設計、開發與銷售微處理器,例如中央處理器 (CPU) 與加速處理器 (APU),應用於桌上型電腦、筆記型電腦、平板、混合式、伺服器與嵌入式產品。還提供嵌入式處理器產品,用於工業控制與自動化、數位電子看板、銷售/自助服務資訊站、醫療影像、機上盒、博弈機台,以及企業級電訊、網路安全,儲存系統與精簡型電腦,或作為網路接取設備的電腦。此外,公司提供無整合型繪圖處理器的晶片組產品,應用在桌上型腦、伺服器、APU、筆記型電腦及嵌入式產品,並開發電腦相關的圖像暨視覺解決方案產品。

追趕上 Intel 的關鍵:調整商業模式

AMD 過去與 Intel 一樣都是垂直整合模式生產晶片,有自己的晶圓廠,但為了專注在研發,AMD 在 2009 年開始將半導體晶片外包給台積電代工生產。原定 2021 年底上市的 7 nm 晶片的 Intel 製程卡關,最終被 AMD 捷足先登,讓 AMD 領先將 7nm x86 CPU 和 GPU 推向市場。

2021 年 Q2 財報營運重點

  • 營收 38.5 億美元,較去年同期成長 99%,比上一季增長 12%,主要歸功於運算與繪圖以及企業端、嵌入式與半客製化事業群的營收增長。
  • 本季度毛利率為 48%,比去年同期增長 4 個百分點,與上一季相比成長 2 個百分點。與前一季相比成長主要因高階 Ryzen™、Radeon™ 以及 EPYC™ 處理器更多元的產品組合拉抬銷售成績。
  • 相比去年同期的 1.73 億美元以及上一季 6.62 億美元的營業利益,本季度營業利益為 8.31 億美元。根據 non-GAAP 計算,相比去年同期 2.33 億美元以及上一季 7.62 億美元的營業利益,本季度營業利益為 9.24 億美元。營業利益增長主要因為營收成長所帶動。
  • 與去年同期的 2.43 億美元和上一季度 8.98 億美元的經營所得現金相比,本季度的經營所得現金為 9.52 億美元。自由現金流方面,與去年同期的 1.52 億美元和上一季度的 8.32 億美元相比,本季度的自由現金流達到創紀錄的 8.88 億美元。
  • 2021 年 5 月,AMD宣布了一項 40 億美元的股票回購計畫。在第 2 季度,AMD 以 2.56 億美元回購了 320 萬普通股。
  • 運算與繪圖事業群營收為 22.5 億美元,較去年同期增長 65%,與前一季相比成長 7%,主要歸功於客戶端與繪圖處理器銷售增長所帶動
  • 企業端、嵌入式與半客製化事業群營收為 16 億美元,較去年同期成長 183%,與上一季相比成長 19%。營收較去年同期增長主要因 EPYC 處理器營收成長以及半客製化產品銷售增長。
  • 相比去年同期 3,300 萬美元以及前一季 2.77 億美元的營業利益,本季營業利益為 3.98 億美元。相比去年同期與前一季成長,主要因營收增長拉抬。
  • 相較去年同期 6,000 萬美元以及前一季 1 億美元的營業損失,本季所有其他項目之營業損失為 9,300 萬美元。

未來展望

AMD 預期 2021 年第 3 季營收約為 41 億美元,上下波動 1 億美元,年成長率約 46%,季度成長率約 6%。較前一年同期成長預期主要因所有事業群業績成長所帶動,較前一季成長預期主要歸因於 AMD 資料中心與遊戲事業群成長所帶動。AMD 預估 2021 年第 3 季 non-GAAP 的毛利率約為 48%。而全年營收方面 AMD 目前預估 2021 年比 2020 年增長約 60%,高於先前預估約 50% 的年增長率,主要因所有業務成長帶動。2021 全年 non-GAAP 毛利率預估約為 48%,高於先前預估的約 47%。AMD 以 350 億美元併購 FPGA 大廠賽靈思,可看出 AMD 的野心,不甘於墨守於性價比的低階消費型市場,未來將朝高階市場大舉邁進。

總結

AMD 股價在近 6 個月已上漲 16.49%,是股價漲勢強勁的半導體個股,其股價表現及與競爭對手 Intel 的市場地位值得關注。

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※ 此篇文章資料來源: AMD 官網;本篇內容為個人觀點,僅供投資人參考,投資人須自行承擔風險,本文不負擔盈虧之法律責任,亦不代表任何投資或稅務建議。